安信证券：2013年春节是“大年”，同时2011年四季度收入集中，因此我们对2012年四季度白酒行业的增长预期并不乐观。年内白酒提价的有贵州茅台和山西汾酒，其他白酒没有跟进提价。四季度我们看淡白酒行业表现，但考虑到旺季随后而来，建议年末待估值调整后，策略配置三线白酒股，三线品种估值切换或会首先启动。
观察白酒公司2009年至2012年收入和存货变动规律可以发现出现两种情况：一类公司按照自然时间确认收入和发出存货;另一类公司按照消费“大小年”确认收入和存货变动。从历史情况看，贵州茅台、五粮液、山西汾酒、金种子酒、酒鬼酒、老白干酒和沱牌舍得习惯性在一季报中体现旺季销售，提前到四季度确认的概率较小。考虑到2013年春节属于消费“大年”，我们认为白酒行业估值系统切换可能在2013年一季度才能完成，对销售“旺季不旺”的担心可能导致估值切换发生在春节白酒业绩确认后。
瑞银证券：我们认为白酒板块11月-12月将进入平淡期。三季报高增长已兑现，短期缺少催化剂;基金“落袋为安”，或适当降低超配比例。预计12月白酒板块将没有催化剂刺激，表现平淡。当然，若出现过度下跌，也是买入机会。
平安证券：2012年11-12月白酒行业股价短期缺乏明显催化剂，处于信息真空期，预计11月-12月白酒行业跑平大盘的可能性较大。若11月-12月白酒股价出现回调，则仓位较低的投资者可以逢低布局、收获明年。三季度业绩情况显示，在白酒终端动销压力持续背景中，优秀企业正通过挤压竞争对手的市场份额获得增长。展望2012年四季度和2013年，我们选择品牌、渠道和“历史存粮”最支持2013年净利增30%以上，且估值预期对业绩增速调整最充分的品种，包括贵州茅台、泸州老窖和山西汾酒。
华创证券：此前部分白酒企业业绩超出市场预期带动酿酒板块短期反弹，但超预期业绩并未对股价形成持续支撑，主要是因为酒水板块全年业绩基本确定，少有超预期表现。同时，持续疲软的基本面使得市场对企业明年业绩在如此高基数前提下的增速表示担忧。市场表现颓势，旺季过后难以看到扭转迹象，三季报过后市场处于消息真空期，暂时看不到有利的催化剂，对于11月板块表现，我们持谨慎观点。